Регулирование процентных ставок Центральными банками

Центральные банки располагают действенным механизмом, который позволяет фиксировать процентную ставку, чаще всего на рынке суточных займов – overnight.

С его помощью устанавливается официальная ставка-ориентир, а на её базе – ставки по остальным займам.

Центральные банки могут:

  • выпустить официальное заявление, сообщающее о повышении или понижении ставки-ориентира
  • изменить ликвидность рынка так, чтобы получить желаемую ставку

Например, если Федеральная резервная система считает, что экономические условия в США требуют понижения ставки, то она:

  • Выпускает официальное заявление о понижении учётной ставки. При этом снижается ставка по федеральным фондам, которая является ставкой однодневных кредитов на межбанковском рынке
  • Повышает долю заимствований в федеральных резервных фондах, то есть центральный банк увеличивает предложение денег для банковской системы, что приводит к снижению процентных ставок

Не все подобные операции связаны с реализацией политики банка. Центральный банк может увеличивать или изымать резервы банковской системы в процессе своей повседневной деятельности.

Рынок генерирует ставки для сделок на фиксированные сроки с учётом:

  • текущих экономических условий в стране данной валюты
  • текущего уровня инфляции в этой стране
  • количества заёмщиков и кредиторов на рынке
  • рыночных ожиданий, например, ожидания повышения или понижения ставок центральным банком

Процентные ставки – это инструмент, которым пользуется центральный банк для реализации денежно-кредитной политики в стране

Понижение ставок ускоряет экономический рост, однако нередко сопровождается ростом инфляции.

Повышение ставок замедляет экономический рост в результате увеличения стоимости заимствований. Расходы потребителей являются для экономики критически важными: понизьте покупательную способность – и экономика потеряет устойчивость, а то и пошатнётся.

Действия центрального банка оказывают сильное влияние на экономические показатели в целом; следовательно, сильны и их политические последствия. Если центральный банк преследует на рынке краткосрочные интересы правительства, а не долгосрочные интересы экономики, доверие к такой стране может быть подорвано, что может привести к оттоку капиталов и повышению процентных ставок.

Читайте так же  Свопционы
Энциклопедия финансовых рынков
Adblock
detector