Центральные банки располагают действенным механизмом, который позволяет фиксировать процентную ставку, чаще всего на рынке суточных займов – overnight.
С его помощью устанавливается официальная ставка-ориентир, а на её базе – ставки по остальным займам.
Центральные банки могут:
- выпустить официальное заявление, сообщающее о повышении или понижении ставки-ориентира
- изменить ликвидность рынка так, чтобы получить желаемую ставку
Например, если Федеральная резервная система считает, что экономические условия в США требуют понижения ставки, то она:
- Выпускает официальное заявление о понижении учётной ставки. При этом снижается ставка по федеральным фондам, которая является ставкой однодневных кредитов на межбанковском рынке
- Повышает долю заимствований в федеральных резервных фондах, то есть центральный банк увеличивает предложение денег для банковской системы, что приводит к снижению процентных ставок
Не все подобные операции связаны с реализацией политики банка. Центральный банк может увеличивать или изымать резервы банковской системы в процессе своей повседневной деятельности.
Рынок генерирует ставки для сделок на фиксированные сроки с учётом:
- текущих экономических условий в стране данной валюты
- текущего уровня инфляции в этой стране
- количества заёмщиков и кредиторов на рынке
- рыночных ожиданий, например, ожидания повышения или понижения ставок центральным банком
Процентные ставки – это инструмент, которым пользуется центральный банк для реализации денежно-кредитной политики в стране
Понижение ставок ускоряет экономический рост, однако нередко сопровождается ростом инфляции.
Повышение ставок замедляет экономический рост в результате увеличения стоимости заимствований. Расходы потребителей являются для экономики критически важными: понизьте покупательную способность – и экономика потеряет устойчивость, а то и пошатнётся.
Действия центрального банка оказывают сильное влияние на экономические показатели в целом; следовательно, сильны и их политические последствия. Если центральный банк преследует на рынке краткосрочные интересы правительства, а не долгосрочные интересы экономики, доверие к такой стране может быть подорвано, что может привести к оттоку капиталов и повышению процентных ставок.
