Содержание
Межбанковский рынок — это часть рынка ссудных капиталов, в которой временно свободные денежные средства кредитных институтов привлекаются и размещаются банками между собой, преимущественно в форме краткосрочных межбанковских депозитов, и на короткие сроки.
Межбанковский рынок состоит из двух отдельных частей:
- Национальные рынки
- Еврорынки
Национальные рынки
В общем смысле каждая страна имеет собственный национальный рынок, на котором обращаются финансовые инструменты в национальной валюте. Участниками таких рынков являются национальные и финансовые иностранные институты, которые расположены в стране этой валюты, например, участники рынка федеральных фондов в США.
Именно на национальных рынках местные банки осуществляют свои повседневные операции, которые включают заимствование и кредитование с целью закрытия счетов или «прощупывания» рынка.
На практике торговля в каждой стране сосредоточена в основных финансовых центрах, где ее контролируют местные регулирующие органы. Обычно это центральные банки стран.
Еврорынки
Откуда взялись еврорынки?
Одно время рынки денежных депозитов состояли исключительно из национальных рынков, сравнительно нежёстко связанных друг с другом через глобальный валютный рынок. Однако в результате ряда политических событий и решений в 60-е годы в Лондоне был создан еврорынок в качестве «безопасной гавани» для капиталовложений в американских долларах. Такая «гавань» была нужна противникам США по «холодной войне». Эти страны не доверяли американскому правительству из-за его влияния на деятельность американской банковской системы. Они склонялись к заключению соглашения, по которому лондонские банки стали бы хранилищем их накоплений в американских долларах.
Поскольку лондонские банки не подпадают под юрисдикцию США, предполагалось, что там долларовые активы будут изолированы от политических событий, происходящих в США.
Неожиданно, все это создало новые условия для деятельности финансовых рынков. Центральный банк потерял полноту контроля над своей валютой, находившейся в других странах. В конечном итоге, еврорынки были созданы и для всех основных валют.
Одним из самых первых участников, начавших действовать на новом внешнем рынке, осуществляя заимствования и предоставляя кредиты в американских долларах, стал расположенный в Париже российский банк – Коммерческий банк для Северной Европы (Banque Commerciale pour L’Europe du Nord). Еще с 50-х годов XX века он имел телеграфный адрес Eurobank. Поскольку это был один из самых активных участников рынка, на его операции стали ссылаться, как на доллары Евробанка, а затем они стали называться просто «евродолларами».
Впоследствии термин «евро» стал применяться к любому валютному займу/кредиту, совершённому за пределами страны этой валюты или юрисдикции её центрального банка.
Так, если банк, расположенный в Лондоне, даёт кредит в швейцарских франках банку из Амстердама, такая сделка называется операцией в еврофранках. Этот термин часто применялся в 60-е и 70-е годы в период строгого контроля за перемещением капиталов и обменом валют, когда процентные ставки для евроопераций или внешних субъектов права могли быть выше на несколько процентных пунктов (для слабых валют) или ниже (для сильных валют), чем для соответствующих национальных транзакций.
Важной особенностью еврорынков является то, что на них не распространяются требования центральных банков по обязательным резервам.
Налоговые соображения также подталкивают банки к выходу за пределы своей страны и открытию отделений там, где ставки налогообложения более низкие. Именно по этой причине появился целый ряд оффшорных банковских центров. Даже американские банки, чтобы стать недосягаемыми для налогового ведомства, стали открывать свои отделения на Багамах и на Нидерландских Антильских островах.
Еврорынки сформировались и оказались доступным источником относительно дешевого безрезервного финансирования для быстро расширяющейся сферы международного кредитования. Этот растущий пул международного кредитования стал основным источником финансирования институтов межбанковского рынка.
Межбанковскому рынку присущи:
- краткосрочное заимствование и кредитование
- необеспеченные кредиты, то есть отсутствие гарантии в виде финансовых активов
- ликвидность
- обращение евровалют
Размер еврорынков огромен. В настоящее время рынок евродолларов является самым большим депозитным рынком в мире.
