Облигация – это эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в установленный срок её номинальной стоимость и дохода по ней в виде процента от её номинальной стоимости.
Такая долговая ценная бумага, удостоверяет отношения займа между её владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим её (эмитентом-заёмщиком). Покупатель (инвестор) облигации выступает в роли кредитора. Продавец (эмитент) облигации выступает в роли заёмщика.
Таким образом, облигация предусматривает:
- обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговорённого срока сумму, указанную на титуле (лицевой стороне) облигации
- обязательство эмитента выплачивать держателю пo облигации доход в виде процента от номинальной стоимости
С 2006 года облигации в России выпускаются в бездокументарной форме.
Инвестор, покупая облигацию, становится кредитором эмитента, но не собственником. Облигация имеет ограниченный срок обращения, по окончании которого она погашается – выплачивается её номинал и доход по ней.
К эмиссии облигаций прибегают предприятия и государство. Предприятия с помощью этого долгового обязательства финансируют свою хозяйственную деятельность, а государство финансирует дефицит бюджета.
Облигация выступает качественной формой сбережения и приумножения денег.
Свойства облигаций:
- облигации – это не титулы собственности на имущество эмитента, а удостоверение займа
- имеют конечный срок обращения
- обладают старшинством перед акциями в выплате процентов и в удовлетворении других обязательств
- не дают права на участие в управлении эмитентом
- главное достоинство облигации – это наиболее эффективный инструмент, не перераспределяющий собственность, аккумулировать деньги инвесторов и обеспечить предприятиям доступ на рынок капиталов
Преимущества облигаций для эмитента:
- облигация не приводит к разводнению акционерного капитала
- не даёт прав собственности или права на участие в прибылях компании
- выпуск облигаций требует меньше времени, чем выпуск акций
- компания может устанавливать срок погашения своих долговых обязательств в соответствии с необходимой продолжительностью финансирования
Недостатки облигаций для эмитента:
- Компания и государство обязаны регулярно выплачивать проценты и погашать облигации в установленный срок независимо от их потребностей и положения дел
Преимущества облигаций для инвесторов:
- диверсификация вложений: покупая облигации, частный инвестор одалживает деньги не банку (депозитный вклад), а производственному предприятию
- два вида дохода от вложений: владелец облигации получает процент по облигации и курсовую разницу
- развитой вторичный рынок: облигацию можно продать в любой момент времени, сохранив проценты: для «продажи» депозита необходимо идти в банк и терять начисленные проценты
- спекулятивные операции: на ликвидных облигациях работает технический анализ, можно использовать для менее рискованных краткосрочных спекуляций
- ежедневное начисление процентов: на облигацию инвестор получает процент каждый день! по депозиту доход выплачивается в лучшем случае ежемесячно
- простая процедура покупки облигаций: выполнить только одно действие – открыть брокерский счёт; последующие посещения брокера, как при операциях с депозитом в банке, не нужны
Требования российского законодательства к эмиссии облигаций:
- Номинальная стоимость всех выпущенных предприятием облигаций не должна превышать размер уставного капитала предприятия либо величину обеспечения, предоставленного предприятию третьими лицами для целей выпуска.
- Выпуск облигаций допускается после полной оплаты уставного капитала.
- Выпуск облигаций без обеспечения допускается на третьем году существования предприятия и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов общества.
- Предприятие не вправе размещать облигации, конвертируемые в акции, если количество объявленных акций предприятия меньше количества акций, право на приобретение которых предоставляют облигации.
