Форварды «аутрайт»

Существуют два простых правила, позволяющих правильно рассчитать форвардные курсы.

Первое правило – курс с четырьмя знаками после запятой:

  • переместить запятую спот-курса на четыре знака вправо (для наглядности после запятой можно поставить ноль)
  • записать форвардные пункты, включая их дробную часть
  • сотворить сложение или вычитание в зависимости от конкретной ситуации
  • перенести запятую на четыре знака влево и получите форвардный курс

Пример 1

Спот-курс равен 1,7150, а котировка трёхмесячного форварда USD/CHF в пунктах составляет 59/58. Трейдер совершает сделку по цене 58 пунктов. Какой форвардный курс будет указан в тикете сделки?

Второе правило – курс с двумя знаками после запятой:

  • переместить запятую спот-курса на два знака вправо (для наглядности после запятой можно поставить ноль)
  • записать форвардные пункты, включая их дробную часть
  • сотворить сложение или вычитание в зависимости от конкретной ситуации
  • перенесите запятую на два знака влево и получите форвардный курс

Пример 2

Спот-курс равен 102,90, а котировка трёхмесячного форварда USD/JPY в пунктах составляет 112/110. Трейдер совершает сделку по цене 112 пунктов. Какой форвардный курс будет указан в тикете сделки?

 

Расчёт форвардных пунктов

Трейдеры рассчитывают форвардные пункты по двум формулам. Формула 1 даёт более точные результаты.

где:

  • А – процентная ставка по базовой валюте
  • В – процентная ставка по встречной валюте
  • S – спот-курс
  • Т – число дней
  • DB – годовая база в днях

Пример 3

Процентные ставки по трёхмесячным депозитам в американских долларах и швейцарских франках составляют соответственно 5,5% и 3,5%, а средний спот-курс – 1,5350.

Котировка равна –76 пунктов (округлённо).

Формула 2 даёт не точный результат, однако делает расчёт простым.

Пример 4

Процентные ставки по трёхмесячным депозитам в американских долларах и швейцарских франках составляют соответственно 5,5% и 3,5%, а средний спот-курс – 1,5350.

Котировка, таким образом, составляет –77 пунктов.

Читайте так же  Синтетические соглашения по валютному обмену (SAFE)

Примечания

При использовании данных формул важно помнить следующее:

  • Если ставка по американским долларам ниже ставки по швейцарским франкам, расчёт даёт положительный результат, свидетельствующий о том, что доллары торгуются с премией.
  • Определить, что предполагают форвардные пункты – дисконт или премию, можно исходя из процентных ставок по обеим валютам. Другими словами, следует ответить на вопрос: выше или ниже процентная ставка по базовой валюте? Определившись с дисконтом и премией, необходимо выбрать одну из формул для расчёта числа пунктов.
  • Для валютной пары GBP/ USD годовая база составляет 365 дней, поскольку в этом случае фунт стерлингов является базовой валютой.
  • Форвардные пункты всегда можно определить по известным процентным ставкам по участвующим валютам. Формулы 1 и 2 применимы для любых валютных пар, в том числе и пар с кросс-курсами.
Энциклопедия финансовых рынков
Adblock
detector