Кросс-курс – это обменный курс двух валют, ни одна из которых не является американским долларом.
Кросс-курсы определяются исходя из котировок валют относительно американского доллара.
Предположим, путешественник отправляется из Франции в Германию, и ему необходимо конвертировать французкие франки в немецкие марки, то есть нужно знать обменный курс DEM/FRF.
Теоретически он должен сделать следующее:
- Сначала купить американские доллары за франки по цене офер маркет-мейкера, то есть по цене продажи банком долларов за франки
- Потом купить марки за американские доллары по цене бид маркет-мейкера, то есть по цене покупки банком долларов за марки
Рис. 1. Схема конвертации одной валюты в другую.
Кросс-курсы обозначаются с помощью обычных кодов валют в системе S.W.I.F.T.
Например, GBP/CHF означает, что британский фунт стерлингов котируется относительно швейцарского франка; эта пара называется «стерлинг-свисси». Здесь базовой валютой является фунт стерлингов, а встречной – швейцарский франк.
Определение кросс-курсов
Расчёт на основе прямых или долларовых курсов.
Дилер котируюет валютную пару DEM/CHF. Клиент хочет продать немецкие марки и купить швейцарские франки.
В этом случае он совершает сделку по курсу бид, поскольку продает базовую валюту.
Как в этом случае рассчитывается кросс-курс?
При наличии прямых курсов кросс-курсы бид и аск для валютных пар можно рассчитать, используя приведенную ниже схему, где валютам 1 и 2 соответствуют курсы бид и аск В1 и А1, В2 и А2 соответственно.
Рис. 2. Схема расчёта кросс-курсов.
Предположим, что спот-курсы равны:
- USD/DEM = 1,7000/10
- USD/CHF = 1,5100/10
В схеме валютой 1 будет немецкая марка, а валютой 2 – швейцарский франк.
Курс БИД для валютной пары DEM/CHF равен:
Курс АСК для валютной пары DEM/CHF равен:
Таким образом, двусторонняя котировка пары DEM/CHF равна 0,8877/0,8888. На практике курс котируется относительно 100 немецких марок и составляет 88,77/88,88.
Если же требуется кросс-курс CHF/DEM, то расчёт выглядит следующим образом.
Курс БИД для валютной пары CHF/DEM равен:
Курс АСК для валютной пары CHF/DEM равен:
Таким образом, двусторонняя котировка пары CHF/DEM равна 1,1251/1,1265. На практике курс котируется относительно 100 швейцарских франков и составляет 112,51/112,65.
Рис. 3. Схема расчёта кросс-курсов.
Если при расчёте используются обратные и прямые обменные курсы, то для получения соответствующих кросс-курсов бид и аск курсы просто перемножаются.
