Содержание
Определение валютной интервенции
Валютная интервенция – это способ регулирования курса иностранных валют в интересах государства.
Валютная интервенция это один из основных инструментов денежно-кредитной политики национальных Центральных Банков, которая представляет собой куплю-продажу Центробанком иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс национальной валюты и на суммарный спрос и предложение денег.
Валютные интервенции эффективны в краткосрочном плане, потому что одними интервенциями невозможно обеспечить нужные уровни курсов, которые не соответствуют базисным, экономическим и финансовым показателям.
Наиболее эффективными являются валютные интервенции, которые сопровождаются соответствующими мероприятиями в области общеэкономической политики государства.
Виды валютных интервенций
Валютные интервенции могут быть прямыми и косвенными.
При прямых интервенциях Центральный банк от своего имени проводит операции на валютном рынке, о чём в сообщается информационными агентствами, уточняется сумма и дата совершения операции.
При косвенных интервенциях, операции совершаются коммерческими банками по поручению Центрального Банка. Такие интервенции распространены на FOREX, они оказывают больший эффект по сравнению с прямыми интервенциями своей неожиданностью.
Валютные интервенции могут осуществляться как в направлении текущего тренда, в целях его усиления, так и против тренда, в целях его коррекции.
Интервенции в направлении тренда чаще приводят к желаемому результату, чем интервенции против тренда.
Это происходит потому как, даже Центральному Банку не всегда удаётся повлиять на валютные курсы в своих интересах.
Инструмент проведения валютных интервенций
Инструментом проведения валютных операций служит резервная валюта.
Она является особой категорией конвертируемой валюты и выполняет функции международного платёжного и резервного средства. Также она служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран и широко используется для проведения валютной интервенции, с целью урегулирования курса валют стран участниц мировой валютной системы.
Сегодня статус резервной валюты делят доллар и евро.
Цели валютных интервенций в России
Цель одна – корректировка валютного курса в соответствии сведениям регулятора.
Помимо корректировки, регулятор преследует цель сглаживания или выравнивания рыночной конъюнктуры, путём проведения небольших регулярных интервенций.
Агрессивные валютные интервенции, совершаются с целью предотвращения спекулятивных атак иностранных инвесторов на рубль. Это снижает объём рублёвой эмиссии банка России и ограничивает давление рублёвой массы на инфляцию.
Если власти считают выгодным высокий курс национальной валюты, то Центральный Банк продаёт иностранную валюту в рамках валютной интервенции.
Факторы, влияющие на периодичность и объём валютных интервенций
Объём валютных интервенций и частота зависят от макроэкономических показателей, в том числе и от конъюнктуры внешнего валютного рынка, состояния платежного баланса страны и хода исполнения федерального бюджета. Кроме того, частота и объём интервенций зависят от действий Центрального Банка России по переходу на режим плавающего курса и инфляционного таргетирования.
Объём регулярных интервенций определяется бюджетной политикой России, и если бюджет будет изымать больше денег у банков через налоговые платежи, то объёмы приобретения валюты банком в России увеличиваются в целях сохранения баланса.
Также периодичность и объёмы вмешательства зависят от спекулятивных настроений на региональном валютном рынке. В том числе объём валютных интервенций может возрастать к концу месяца, когда участники рынка испытывают нехватку рублей для уплаты налогов.
