Акция

Акция – бездокументарная эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Акция относится к классу долевых ценных бумаг.

Под акцией обычно понимают ценную бумагу, которую выпускает акционерное общество: при его создании (учреждении), при преобразовании предприятия или организации в акционерное общество, при слиянии (поглощении) двух или нескольких акционерных обществ, а также для мобилизации денег при увеличении существующего уставного капитала.

Предприятие, выпустившее акции, называется эмитентом.

Таким образом, акция за её держателем закрепляет три вида прав:

1. На участие в получении прибыли (дивиденда).
2. На участие в управлении (даёт право голоса).
3. На долю имущества при ликвидации (ликвидационную стоимость).

Преимущества акций для эмитента:

• Это установленный законом способ формирования уставного капитала.
• Акционерное общество не обязано возвращать инвесторам их капитал, вложенный в покупку акций. Покупка ими акций рассматривается как долгосрочное финансирование затрат эмитента держателями акций. Хотя законом предусматриваются случаи, когда акционеры — владельцы голосующих акций вправе требовать выкупа всех или части, принадлежащих им акции, если затрагиваются их имущественные права. Например, если они голосовали против решения о реорганизации акционерного общества, против совершения крупной сделки или не принимали участия в голосовании, но эти решения приняты.
• Компания не гарантируется выплату дивидендов.
• Размер дивидендов может устанавливаться произвольно, независимо от прибыли. Даже если имеется чистая прибыль, акционерное общество может всю прибыль направить на развитие производства и не выплачивать дивидендов.
• Не высокая благонадёжность финансового состояния компании, чтобы выпустить долговые инструменты, ибо они могут восприниматься рискованными для инвестиций.

Получив деньги за счёт размещения выпушенных акций, эмитент имеет возможность использовать их для формирования производственных и непроизводственных основных и оборотных фондов.

Преимущества акций для инвесторов:

• Право голоса в обмен на вложенный в акции капитал.
• Прирост капитала, связанный с возможным ростом цены акций на рынке. По существу, это является основным мотивом приобретения акций.
• Дополнительные льготы, которые может предоставить акционерное общество своим акционерам. Они принимают форму скидок при приобретении продукции, производимой акционерным обществом, или пользовании услугами (льготный проезд, льготные цены за проживание в гостинице и тому подобное).
• Право преимущественного приобретения вновь выпущенных акций.
• Право на часть имущества акционерного общества, остающегося после его ликвидации и расчётов со всеми иными кредиторами.

Недостатки акций для инвесторов:

• Выплата дивидендов не гарантируется.
• Право акционера на часть имущества при ликвидации реализуется в последнюю очередь (может и не хватить).
• Влияние на принятие решений в процессе управления имеет только держатель крупного пакета акций при обычной форме голосования (актуально для России).
• Владение и управление организацией разделены. Акционеры владеют организацией и назначают совет директоров, которых могут смещать с должности путём голосования (актуально для США).
• Рост цен акций нестабилен, к тому же он характерен для крупных, успешно работающих компаний.
• На финансовые показатели организации и цену её акций влияют внешние факторы: события на мировом и национальном рынках, инфляция и процентные ставки.
• На цену акций могут влиять слухи.

Держателей (акционеров) можно разделить на:

1. Физических (частных, индивидуальных).
2. Коллективных (институциональных).
3. Корпоративных.

В мировой практике предпочтение отдается коллективному (институциональному) держателю, который поддерживается государством и имеет больше возможностей по сравнению с индивидуальным (физическим).

За рубежом наиболее влиятельными коллективными инвесторами считаются страховые компании, частные пенсионные фонды, паевые фонды (фонды взаимных вложений).

Свойства акций:

• Акция – это титул собственности, то есть держатель акции является совладельцем акционерного общества с вытекающими из этого правами
• Она не имеет срока существования, то есть права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество
• Для неё характерна ограниченная ответственность, так как акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества. Поэтому при банкротстве инвестор не потеряет больше того, что вложил в акцию.
• Для акции характерна неделимость, то есть совместное владение акцией не связано с делением прав между собственниками, все они выступают как одно лицо.
• Акции могут расщепляться (дробиться) и консолидироваться.

При консолидации число акций уменьшается, что может привести к росту их рыночной цены. Их номинальная стоимость возрастает, а размер уставного капитала остается прежним.

При расщеплении одна акция превращается в несколько. Эмитентом это свойство акций может быть использовано для увеличения предложения акций данного вида. При дроблении не изменяется величина уставного капитала. Например, при номинальной стоимости 1 акции в 1000 руб. выпускаются пять новых, поэтому номинальная стоимость новых акций становится равной 200 руб. Инвесторам на электронные счета записывают вместо одной пять новых акций. Суммарный рыночный результат сохраняется. Суммарная номинальная стоимость остаётся не изменой.

Акция – это формальный документ, который имеет обязательные реквизиты.

По существующим нормативным документам акция должна содержать следующие реквизиты:

• фирменное наименование акционерного общества и его местонахождение;
• наименование ценной бумаги – «акция»;
• её порядковый номер;
• дата выпуска;
• вид акции (простая или привилегированная);
• номинальная стоимость;
• имя держателя при выпуске именных акций;
• размер уставного фонда на день выпуска акций;
• количество выпускаемых акций;
• срок выплаты дивидендов, ставка дивиденда и ликвидационная стоимость (только для привилегированных акций);
• подпись председателя правления акционерного общества;
• печать компании – эмитента.

Кроме того, возможно указание регистратора и его местонахождение и банка – агента, выплачивающего дивиденды.

Сегодня узнать эти реквизиты, купив акцию на вторичном рынке, можно только по специальному запросу (через брокера, на сайте биржи или компании-эмитента).