Содержание
Понятие корпоративной облигации
Корпоративные облигации – это долговые ценные бумаги, выпускаемые крупными корпорациями и фирмами с целью привлечения дополнительных денег в компанию.
Эмиссия корпоративных бумаг выгодна предприятию, потому что сохраняется корпоративный контроль над компанией без перераспределения собственности.
Преимущества корпоративных облигаций:
- Потенциальный доход известен заранее, а риск по корпоративным облигациям возможен только в случае банкротства компании
- Высокая надежность по сравнению с акциями
- Корпорационные бонды крупных компаний более доходны:
- процентные выплаты выше, чем у госбумаг
- дисконт выше, чем у госбумаг
- возможность получения прибыли от спекулятивной деятельности
- Возможность досрочного погашения облигаций
- Возможность конвертации в акции
- Возможность продажи на вторичном рынке
Параметры корпоративных облигаций
Корпоративные облигации характеризуются следующими параметрами:
- Сроком обращения
- Целью эмиссии
- Способом выплаты вознаграждения
- Уровнем защищённости
По срокам обращения бонды делятся на:
- краткосрочные
- среднесрочные
- долгосрочные
Целью эмиссии служит необходимость рефинансирования старых долгов, привлечение денег для реализации текущей хозяйственной деятельности, финансирование инвестиционных проектов (программ), введение новых производственных мощностей и прочее.
Вознаграждение выплачивается в виде купонов (выплаты процентов за определённый период) или дисконта (покупка облигации по цене ниже цены её погашения).
Уровень защищённости облигации зависит от залогового обеспечения и от размера и надёжности компании-эмитента. Чем выше залог и/или репутация компании, тем выше уровень надёжности бондов.
Мусорные облигации – это бонды низкой защищённости, погашения по которым маловероятны.
Такие облигации интересны только спекулянтам.
Критерии, обуславливающие инвестиции в корпоративные бонды
- Компания-эмитент
- Финансово-экономическое положение компании-эмитента
- Срок обращения облигации
- Номинал облигации
- Рыночная стоимость облигации
- Вид выплат (процент или дисконт) вознаграждения по облигации
- Ликвидность облигации
К наиболее ходовым облигациям относятся краткосрочные дисконтные облигации с сроком обращения от 6 месяцев до двух лет и долгосрочные купонные, — срок обращения которых более трёх лет. Первые продаются с дисконтом (скидкой) от номинальной цены. Их рыночная стоимость растёт с приближением даты их погашения. По вторым выплачивается процент в определённые сроки. В конце срока их обращения выплачивается вся сумма, потраченная на их приобретение.
