Причина выпуска привилегированных акций заключается в том, чтобы привлечь инвесторов для покупки новых выпущенных акций, тем самым участвуя в увеличении уставного капитала и косвенно в финансировании соответствующего эмитента. Если компания прибыльна, она не выпускает привилегированные акции, потому что простые (обыкновенные) акции требуются рынком. В то же время старые акционеры не заинтересованы в предоставлении новым участникам дополнительных прав.
Чтобы сделать привилегированные акции еще более привлекательными или защитить эмитента от рисков, возникающих на рынке, в проспекте эмиссии может быть представлен следующий проспект:
- Накопительная оговорка — позволяет держателю соответствующего действия накапливать дивиденды за те годы, в которые из-за отсутствия прибыли они не были выплачены. Этот пункт дает держателю очень важное преимущество в том, что ему гарантирован фиксированный дивиденд. По сути, это действие превращается в финансовый инструмент с гарантированным фиксированным доходом (разновидность облигации), определяющий, что в определенных условиях доход может быть отложен;
- пункт о выкупе — помещается в проспект эмиссии для защиты эмитента в ситуациях, когда он выпускает привилегированные акции с большим фиксированным дивидендом. Этот пункт позволяет компании выкупить соответствующие акции по заранее определенной цене через проспект публичной оферты. В целях защиты инвестора при выпуске таких акций через проспект эмиссии устанавливается определенный минимальный срок, в течение которого компания не может выкупить соответствующие акции. Решение о времени погашения остается за эмитентом, конечно, в соответствии с положениями проспекта эмиссии;
- условие конвертируемости — предоставляет инвестору право конвертировать конвертируемые привилегированные акции с простыми акциями в отчет о конвертации, указанный в проспекте эмиссии (например, в результате отчета о конвертации 2-1 конвертируемые привилегированные акции получают 2 простые акции) ;
- пункт возврата — предоставляет инвестору право возвратить соответствующее действие эмитенту, получая вместо этого определенное значение, указанное в проспекте эмиссии. Это пункт, который является симметричным с условием выкупа. Инвестор несет ответственность за это решение относительно времени возврата. Предлагаемое преимущество важно, поскольку оно гарантирует акционеру минимальную стоимость акции;
- пункт об изменчивости дивидендной ставки. С помощью этого пункта дивиденд может быть связан с развитием средней процентной ставки на рынке или с развитием инфляции. Например, в проспекте эмиссии можно указать, что «фиксированная» ставка дивидендов на два процентных пункта выше уровня инфляции. Этот пункт предназначен для защиты интересов как инвестора, так и эмитента в отношении существенных изменений инфляции или доходности банковских депозитов. Учитывая тот факт, что компания выпустила привилегированные акции с преимущественными выплатами по дивидендам в 1994-1997 годах, когда уровень инфляции был высоким, чтобы сделать их привлекательными для инвесторов, она должна была предложить высокую фиксированную ставку дивидендов. С 2004 года уровень инфляции существенно снизился. Если в проспекте эмиссии эмитент не ввел пункт об изменчивости ставки дивидендов, то необходимо было продолжать нести высокую стоимость соответствующих акций, предлагая доход намного выше, чем на рынке. Как правило, привилегированным акциям, которые дают эмитенту право изменять ставку дивидендов, также присваивается условие возврата, что позволяет инвестору выбирать, сохранять ли соответствующее действие в зависимости от доходности;
- пункт об участии — дает владельцам соответствующих акций право на получение фиксированного дивиденда, указанного в проспекте эмиссии, и в дополнение к участию в окончательном распределении прибыли вместе с акционерами с обыкновенными акциями, при этом коэффициент участия также указан в проспекте эмиссии. вопрос.
Можно заметить, что всегда делается ссылка на проспект эмиссии, поскольку это в основном договор, заключенный между эмитентом и акционерами.
Когда инвестор решает подписаться на выпуск, он или она принимает условия проспекта. Следовательно, эмитент обязан сделать проспект эмиссии общедоступным, чтобы любой инвестор, заинтересованный в соответствующих ценных бумагах, мог ознакомиться с ним.
Чем успешнее становится инвестор, тем больше ему требуется учета и бухгалтерского сопровождения сделок. Многие отдают это на аутсорсинг компании, предоставляющей бухгалтерские услуги https://nperspektiva.ru/buhgalterskie-uslugi/buhgalterskoe-soprovozhdenie/, а кто-то нанимает личного консультанта.
