Некто Джон Мэрфи разработал основные принципы взаимодействия финансовых рынков:
Ключевые взаимодействия четырех рынков, по крайней мере, когда они находятся в обычной инфляционной или дефляционной сред, которая существовала во второй половине прошлого века, перечислены ниже:
- американский доллар движется в противоположном направлении относительно сырьевых товаров
- падение доллара приводит к росту сырьевых товаров, рост доллара – к снижению
- цены сырьевых товаров движутся в противоположном направлении относительно цен облигаций
- цены сырьевых товаров движутся в том же направлении, что и процентные ставки
- рост цен сырьевых товаров совпадает с ростом процентных ставок и падением цен облигаций
- падение цен сырьевых товаров совпадает с падением процентных ставок и ростом цен облигаций
- цены облигаций обычно движутся в том же направлении, что и цены акций
- рост цен облигаций обычно положительно влияет на акции, падение цен облигаций оказывает отрицательное воздействие
- падение процентных ставок обычно положительно влияет на акции, в то время как рост ставок оказывает отрицательное воздействие
- облигации достигают пиков и минимумов раньше рынка акций: рынок облигаций обычно меняет направление раньше рынка акций на 3 месяца
- рост доллара благоприятен для американских акций и облигаций, а падение доллара может быть неблагоприятным
- падение доллара оказывает отрицательное воздействие на облигации и акции, когда растут цены сырьевых товаров
- во время дефляции (которая случается относительно редко) цены облигаций растут, а цены акций падают
- все рынки взаимосвязаны на национальном и глобальном уровне
- не один рынок не движется изолировано
- при анализе одного рынка необходимо рассматривать все остальные рынки
- во время дефляции цены облигаций растут, а акций падают
Ещё двумя сырьевыми товарами, за которым необходимо внимательно следить, помимо промышленных металлов, являются золото и нефть. Золото рассматривается как традиционный опережающий индикатор инфляции и имеет важное психологическое значение. Инвесторов может не особенно беспокоить рост цен на сою, но скачок цен на золото неизменно попадает в заголовки.
Совет управляющих ФРС также следит за ценами на золото для оценки правильности денежно–кредитной политики.
Направление движения золота оказывает сильное влияние на тренд акций золотодобывающих компаний.
