Стоимость акций на рынке ценных бумаг определяется спросом и предложением.
Но не всегда покупателей и продавцов достаточно, чтобы обеспечить ликвидность на необходимом уровне. Если бумаги сложно купить или продать, то активность участников рынка снижается, а риски инвестирования увеличиваются.
Для того чтобы поддержать ликвидность существует институт маркет-мейкеров, т.е. участников рынка, постоянно устанавливающих цены на акции для продавцов и покупателей, и осуществляющие сделки за свой счёт. Институт маркет-мейкеров на российской бирже позволяет значительно расширить сегмент ликвидных ценных бумаг второго эшелона, представляющих интерес для инвесторов. Основная задача этих вспомогательных организаций поддержание двусторонних котировок на покупку-продажу ценных бумаг. А в рамках трёхстороннего договора между участниками рынка также оказание услуг эмитенту по включению и поддержанию акций в котировальных списках.
На российской бирже деятельность маркет-мейкеров регулируется определёнными правилами. Участники торгов могут получить соответствующий статус на основании двустороннего договора, заключённого с биржей, или трёхстороннего соглашения между биржей, участником торгов и эмитентом акций.
При включении эмитента в котировальный список «В» и «И» наличие договора эмитента с маркет-мейкером требуется в обязательном порядке.
Деятельность организаций, поддерживающих рынок определённых акций, тесно связана с понятием двусторонних котировок. Это объявленные маркет-мейкером заявки на покупку и продажу ценных бумаг, соответствующих определённым требованиям по спрэду и объёму котировок. Также биржа устанавливает правила по продолжительности поддержания двусторонних котировок. Торговая организация устанавливает максимальный объём сделок, заключённых на основании заявок маркет-мейкера. По достижению своего лимита институт поддержки ликвидности освобождается от своих обязательств. Для конкретных ценных бумаг Московская Биржа может устанавливать дополнительные правила.
Основная задача маркет-мейкера – это сглаживать резкие колебания рынка, защищая интересы частных инвесторов.
Сами маркет-мейкеры не продают и не покупают большие объёмы акций. Купля-продажа акций между трейдерами происходит через маркет-мейкера, а не на прямую.
