Главная / Фондовый рынок / Статьи / Процедура выхода на IPO

Процедура выхода на IPO

Продажа акций на фондовом рынке является по сути аукционом, на котором инвесторы решают насколько привлекателен очередной лот и по какой цене его выгоднее купить. Здесь компании важно обеспечить себе хорошую репутацию, показать как можно больше положительных сторон своей деятельности и назначить адекватную цену. Важно также соблюсти все правила размещения на выбранных торговых площадках и заручиться поддержкой авторитетных инвестиционных банков.

Этапы процесса IPO

Весь процесс выхода на IPO можно разделить на три этапа.

Первый этап и самый длинный – предварительный. Здесь компания обеспечивает основу стоимости своих акций. В ходе этого этапа IPO будущий эмитент должен:

Данный этап длится от нескольких месяцев до нескольких лет, и только потом менеджмент принимает окончательное решение о проведении IPO.

Второй этап – подготовительный. Здесь эмитент подбирает команду партнёров – финансовых консультантов и андеррайтеров, и согласовывает с ними конкретный план действий и конфигурацию будущего IPO. Затем профильные подразделения компании официально принимают соответствующие решения, соблюдая формальные процедуры. Например, предоставление существующим акционерам преимущественного права выкупа. Составляются необходимые документы, например, проспект эмиссии ценных бумаг, в котором указывается информация о компании. Затем начинается рекламная компания Road Show, т.е. проведение конференций с аналитиками и потенциальными инвесторами.

Третий этап – основной. Он включает в себя сбор заявок на ценные бумаги и определение цены, если она не была установлена заранее. После проведения этих процедур компания удовлетворяет заявки и официально подводит итоги.

Форма размещения ценных бумаг осуществляется через открытую или закрытую подписку. При открытой подписке ценные бумаги предлагаются неограниченному кругу лиц. При закрытой подписке круг потенциальных покупателей оговаривается в эмиссионных документах.

Последовательность действий эмитента при выходе на IPO

Поведение акций после IPO

Если акции после выхода на вторичный рынок начинают дешеветь, значит, их стоимость в ходе оценки была завышена – инвесторы переплатили. Если котировки показывают боковую динамику, значит, акции были оценены адекватно – компания позаботилась о своих будущих миноритариях. Это большой плюс для репутации компании-эмитента.