Главная / Фондовый рынок / Статьи / Коммерческие участники фондового рыка

Коммерческие участники фондового рыка

Регистратор (реестродержатель) - участник фондового рынка, который служит интересам предприятия-эмитента ценных бумаг. Регистратор - это организация, ведущая реестр акционеров акционерного общества. Основная функция регистратора вести точный учёт владельцев предприятия, которое является клиентом регистратора. Это необходимо предприятию для начисления дивидендов и проведения общих собраний акционеров.

За ведение реестра и предоставления сведений, на основе которых начисляются дивиденды и проводятся голосования на общих собраниях, предприятие платит регистратору деньги. Плата эта, а также плата за внесение новых записей в реестр, служит источником доходов реестродержателя. Регистратор не может единолично собирать информацию о том, кто кому продал какие акции продал и какие записи должны быть внесены в реестр акционеров по результатам каждого биржевого дня. Для решения этих двух задач регистратор делегирует часть своих функций и полномочий трансфер-агентам, которые являются связующим звеном между регистратором и депозитариями. Трансфер-агенты и депозитарии позволяют более оперативно решать задачи стоящие перед регистратором.

В отличие от регистратора депозитарий не отвечает перед акционерным обществом за точность и состояние его акционерной базы. Он предназначен для акционеров предприятия, поскольку ведёт учёт их прав на принадлежащие им ценные бумаги. В некотором смысле депозитарий является банком ценных бумаг. Но в отличие от банка депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами в своих целях.

Депозитарий ведёт учёт прав и перехода прав собственности на ценные бумаги своих клиентов. Последние называются депонентами и открывают в депозитарии счета депо, на которых и хранятся (учитываются) ценные бумаги. Проводки (списания и зачисления) по счетам депо осуществляются депозитарием на основании документов, поступающих от других профессиональны участников - брокеров, клиринговых палат, биржи, других депозитариев. В этих документах отражаются основания для перевода бумаг с одного счёта депо на другой. Депозитарий учитывает документарные и бездокументарныые бумаги.

За операции по списанию-зачислению на счета депо, за перевод в другие депозитарии, за хранение ценных бумаг депозитарий берёт плату с своих клиентов*.

Депозитарий, хранящий бумаги клиента и сообщающий об этом регистратору по его запросу, является главным гарантом прав инвестора на принадлежащие ему ценные бумаги.

Расчётные и клиринговые палаты существуют при торговых площадках. Без расчётных и клиринговых палат не существует ни одна биржа. Расчётные палата ведёт учёт денег участников торгов, осуществляют поставку по каждой сделке продавцам бумаг, списывают деньги с счетов покупателей, осуществляют внешние и внутренние денежные переводы.

Перед началом торгов участники перечисляют деньги с своих расчётных счетов на торговые счёта. С этого момента деньги блокируются для торговли, и на них можно только покупать ценные бумаги. Изменение состояния денежных торговых счетов участников торгов осуществляется расчётной палатой после каждой совершённой трейдером сделки. При этом учитываются комиссионные биржи. По завершению торгов расчётная палата рассчитывает, сколько у каждого участника торгов списать и сколько кому поставить. Осуществив эти расчёты, деньги выводятся на расчётные счета участников и становятся доступными для других целей.

Депозитарно-клиринговый центр учёт ценных бумаг участников торгов, осуществляет поставку бумаг на счета покупателей, списывает бумаги с счетов продавцов, осуществляет клиринг ценных бумаг по результатам торгов в уполномоченных депозитариях.

Ценные бумаги участников торгов перед началом торговой сессии блокируются на торговых счетах. Списание и зачисление ценных бумаг осуществляется после каждой совершённой сделки. По завершению торгов происходит клиринг, т.е. вычисляется как изменилось за время торговли состояние каждого счёта участника. По результатам этих расчётов депозитарно-клиринговый центр даёт распоряжение уполномоченным депозитариям совершить все необходимые проводки, которые и отражают новое состояние позиций по ценным бумагам клиентов - участников торгов.

Расчётно-депозитарные центры существуют при биржах и торговых площадках, ведущих организованную торговлю ценными бумагами.

Дилер - профессиональный участник рынка ценных бумаг, который совершает операции исключительно для себя и на свои деньги. Основной источник дохода дилера это курсовая разница между покупкой и продажей ценных бумаг, а также купоны и дивиденды, получаемые пр этим бумагам.

Юридическое лицо, обладающее лишь дилерской лицензией не имеет права совершать операции в пользу третьих лиц даже за их собственный счёт. У такого дилера отсутствуют клиенты, для которых он оказывает услуги. Каждую операцию он проводит в своих интересах и в случае неудачи рискует своим капиталом. Поэтому этот участник несёт самые большие риски пари работе на фондовом рынке.

Дилером может быть только юридическое лицо, обладающее высокопрофесссиональным персоналом, что и позволяет ему зарабатывать там, где другие участники в лучшем случае не получают прибыли

Брокер - профучастник рынка ценных бумаг, который совершает операции исключительно для клиентов и за их счёт. Юридическое лицо, обладающее только брокерской лицензией не может осуществлять дилерские операции.

Основная обязанность брокера обслуживать своих клиентов на рынке ценных бумаг: выводить их сделки на рынок посредством технических средств, консультировать по вопросам купли-продажи ценных бумаг, всячески помогать ему при работе на фондовом рынке.

Доверительный управляющий - это юридическое лицо, действующее на рынке на основании лицензии ФСФР и осуществляющее деятельность по управлению ценными бумагами клиентов. Клиент, подписавший договор доверительного управления, передаёт свои деньги доверительному управляющему на определённый срок (не менее 1 года) с целью профессионального управления деньгами и получения максимального дополнительного дохода

Доверительный управляющий не имеет права смешивать своего доверителя с деньгами других доверителей. Каждый договор доверительного управления сугубо индивидуален.

Доверительный управляющий работает за комиссионное вознаграждение, которое достигает 30% от полученной прибыли.

Управляющая компания - это лицензируемый участник фондового рынка, основная обязанность которого управление активами фондов и продажа паёв этих фондов клиентам. Управляющая компания может управлять несколькими инвестиционными фондами одновременно. Также фонды могут быть созданы на средства частных инвесторов или на деньги других организаций, например, пенсионных и страховых компаний.