Главная / Московская биржа / Рынки Московской Биржи в 2013-2015 годах. Часть 4

Рынки Московской Биржи в 2013-2015 годах. Часть 4

Большое внимание в 2014 году было уделено совершенствованию торгово-клиринговых платформ срочного, валютного и фондового рынков. Эти технологические изменения позволили реализовать такие масштабные проекты, как перевод поставки по фьючерсам на акции в режим торгов Т+2, а также ввести сервис балансировки риска на срочном и валютном рынках.

С помощью сервиса балансировки риска участники торгов, которые совершают операции на срочном и валютном рынках, могут перераспределить валютный риск между открытыми позициями на срочном рынке и неисполненными обязательствами на валютном рынке, уменьшив за счёт неттинга размер гарантийного обеспечения по разнонаправленным позициям.

Московская Биржа совместно с регулятором продолжила в 2014 году работу, направленную на упрощение эмиссии облигаций и расширение возможностей эмитентов по привлечению долгового капитала на внутреннем рынке.

Очередным шагом в данном направлении стало предоставление права корпоративным заёмщикам выпускать программы облигаций. В рамках программ эмитенты получают возможность осуществлять выпуск облигаций по упрощенной процедуре, что способствует сокращению их временных и административных издержек.

В июне 2014 года на фондовом рынке Московская Биржа предоставила возможность проведения промежуточного клиринга для осуществления расчётов по заключенным сделкам в середине дня, что позволило ускорить процесс предоставления активов конечным клиентам. Таким образом, теперь клиринг и расчёты на фондовом рынке проводятся дважды в день.

С целью оптимизации структуры биржевого стакана и повышения ликвидности с декабря Московская Биржа изменила шаг цены по наиболее торгуемым акциям. При его определении теперь учитывается не только цена бумаги, но и её ликвидность.

Нововведение позволяет сузить спрэд между лучшими ценами покупки и продажи, сократить время ожидания исполнения заявки по лучшей цене, а также стимулирует инвесторов к выставлению лимитных заявок в биржевой стакан.

Перед инвестором открываются перспективы применения стратегий алгоритмической торговли на более широком спектре ценных бумаг, что способствует повышению их ликвидности. В результате внедрения нового подхода к определению шага цены увеличился объём спроса и предложения по лучшим ценам в стакане, что способствует снижению затрат на исполнение крупных заявок (рис. 9).

Структура инвесторов на вторичном рынке акций и облигаций в 2014 году

Рисунок 9. Структура инвесторов на вторичном рынке акций и облигаций в 2014 году

Со второго квартала 2015 года планируется установить ежеквартальный пересмотр шага цены.

В конце 2014 года Московская Биржа предоставила участникам фондового рынка дополнительный информационный сервис – систему индикативных котировок MOEX Board. Она работает по принципу индикативной «доски объявлений» и позволяет трейдерам и инвесторам выставлять и просматривать котировки более 1000 акций, не представленных на российском организованном рынке.