Главная / Денежный рынок / Статьи / Опционы на процентные фьючерсы

Опционы на процентные фьючерсы

Опцион на процентный фьючерс – это соглашение, по которому покупатель опциона, выплатив продавцу премию, получает право, но не принимает на себя обязательства купить или продать процентные фьючерсы на определённую сумму в установленную дату или до её наступления по согласованной цене.

Опцион, дающий право купить, называют опционом «колл».

Опцион, дающий право продать, называют опционом «пут».

Установленная сумма – это сумма контракта или условная стоимость.

Согласованная дата – это дата истечения срока действия опциона. Европейский опцион позволяет держателю купить или продать базовый фьючерс только в момент истечения срока его действия. Американский опцион позволяет держателю купить или продать базовый фьючерс как в день истечения срока, так и в любой момент до его наступления.

Соотношение прав и обязательств, связанных с опционами различных типов, представлено в виде схемы ниже.

Схема соотношения прав и обязательств по опционам.

Рис. 1. Схема соотношения прав и обязательств по опционам.

Процентные опционы стали применяться для хеджирования процентных ставок в 80-х годах XX века.

Если опционы торгуются на бирже, то расчёты по ним осуществляются на тех же условиях, что и для базовых фьючерсных контрактов. На биржах торгуют опционами на фьючерсные контракты двух видов:

Процентные опционы внебиржевого рынка используются с целью регулирования максимального и минимального уровней заимствования и кредитования и являются опционами на соглашения о будущей процентной ставке (FRA).

Существующие виды процентных опционов представлены схематично ниже.

Схема процентных опционов.

Рис. 2. Схема процентных опционов.