Главная / Денежный рынок / Статьи / Переводной вексель/банковский акцепт

Переводной вексель/банковский акцепт

Переводной вексель – это приказ выплатить деньги его держателю в установленный срок (срочная тратта) или по предъявлении (вексель до востребования). Это простой краткосрочный долговой документ типа IOU, выпускаемый для обеспечения коммерческой операции.

Переводной вексель, выпущенный правительством, – это казначейский вексель.

Банковский акцепт (banker's acceptance – ВА), или банковская тратта, – это переводной вексель, выписанный коммерческим банком или принятый им.

Вексели, акцептованные банком, дают право получить в банке деньги на предъявителя. Этот вид ценных бумаг часто используется как платежное поручение или чек, который можно обналичить в будущем. Такие вексели можно продавать и покупать на вторичном рынке ценных бумаг.

Когда импортер признает свои обязательства по векселю к оплате, он пишет на векселе ACCEPTED (ПРИНЯТО), после чего вексель становится банковским акцептом.

Экспортёры получают переводные вексели из банка импортёра в качестве свидетельства того, что им заплатят. Такой инструмент называется аккредитивом – это необращающийся приказ банка, на котором делается отметка при представлении экспортёром всей необходимой документации, включая транспортную накладную, счета-фактуры, складские расписки и тому подобное. Банк импортёра ставит на векселе штамп ACCEPTED (ПРИНЯТО), превращая вексель в банковский акцепт и принимая на себя обязательство заплатить сполна в установленный срок.

Теперь экспортер может при необходимости продать банковский акцепт и получить за него деньги, поскольку это уже обращающийся финансовый инструмент, подтверждающий обязательство банка заплатить. На вторичном рынке банковский акцепт продаётся с дисконтом к номинальной стоимости, который отражает процент на деньги, предоставленные покупателем в долг экспортёру при покупке банковского акцепта. При погашении банковского акцепта покупатель получает его номинальную стоимость в банке экспортёра.

Экспортёр продаёт банковский акцепт своему банку для улучшения параметров своего потока денежных средств. Банк может держать банковский акцепт до наступления срока или перепродать его на вторичном рынке.

Переводные вексели выпускаются компаниями в качестве долговых инструментов в уплату за товары и услуги. Такие вексели получают дополнительное доказательство кредитоспособности в форме банковской гарантии или акцепта. Компания, получившая вексель, не имеет никакой выгоды, но она может перепродать этот вексель другому банку, чтобы получить необходимые деньги. Покупающий банк приобретает вексель с подходящим дисконтом по отношению к номинальной стоимости в связи с финансовым риском непогашения долгового обязательства в срок.

На схеме 1 обобщённо показан процесс выпуска банковских акцептов и торговли ими.

схема процесса выпуска банковских акцептов и торговли ими

Схема 1. Процесс выпуска банковских акцептов, и торговля ими.

Расчёт стоимости переводных векселей

Рыночной стоимостью банковского акцепта является текущая стоимость цены погашения, выплачиваемой при наступлении срока. Рассчитывается по формуле 6:

формула расчёта стоимости переводных векселей

где:

  • Р – цена погашения (FV)
  • R – учетная ставка в виде десятичной дроби
  • N – число дней до наступления срока погашения
  • В – годовая база (360 или 365 дней)

Пример 1

Дано:

Расчётная цена £ 500 000
Дата выпуска 5 января
Дата погашения 5 июля
Учётная ставка 6,9375 % годовых
Годовая база 365 дней

Задача: рассчитать цену погашения и стоимость использования этого инструмента при наступлении срока.

Решение:

Используя формулу 6:

формула 1 расчёта цены погашения и стоимости использования инструмента при наступлении срока

цена погашения, или номинал (Р), будет равна:

формула 2 расчёта цены погашения и стоимости использования инструмента при наступлении срока

Таким образом, стоимость использования банковского акцепта равна £517 705,52.

Пример 2

Дано:

Базовая сделка Экспорт свёклы
Номинал £ 200 000
Число дней до погашения 142
Прокотированная ставка 6,5 % годовых
Годовая база 365 дней

Задача: определить расчётную цену банковского акцепта.

Решение:

по формуле 6:

формула расчёта цены банковского акцепта

Расчётная цена банковского акцепта равна £194 942,46.

Дисконт, или доход через 142 дня, по нему будет равен £200 000 – £194 942,46 = £5057,54.