Своп

Своп – это одновременная покупка и продажа одного и того же базового актива или обязательства на эквивалентную сумму, при которой обмен финансовыми условиями обеспечивает обеим сторонам сделки определённый выигрыш.

Своп – внебиржевая сделка между двумя сторонами, одна из которых обязуется произвести платёж другой. Вторая сторона обязуется произвести одновременный платёж в пользу первой стороны. Размеры платежей сторон рассчитываются по разным формулам, выплаты осуществляются в будущие даты по оговоренному графику.

Схема простого свопа

Рис. 1. Схема простого свопа.

Соглашение о свопе – внебиржевая сделка, предполагающая обмен рисками, и которая отвечает потребностям многих участников финансовых рынков.

Своп позволяет снизить негативное влияние от изменения:

В некоторых случаях своп выгодней фьючерсов и опционов.

Свопы предполагают платежи по фиксированным и плавающим процентным ставкам. Фиксированные ставки остаются неизменными (купонные ставки облигаций). Плавающие ставки привязаны к какому-либо индексу или ставке-ориентиру (например, S&P 500 или LIBOR).

Таблица 1. Платежи, которые совершают участники по свопам.

Вид свопа Платежи стороны А основываются на: Платежи стороны Б основываются на:
Процентный Фиксированная или плавающая процентная ставка Фиксированная или плавающая процентная ставка
Валютно-процентный Процентная ставка по одной валюте Процентная ставка по другой валюте
Товарный Товарный индекс Фиксированная ставка, плавающая ставка или курс
Фондовый Доходность фондового индекса Фиксированная ставка, плавающая ставка, доходность другого фондового индекса

Свопы – заключаются конфиденциально и эквиваленты серии форвардных контрактов с одной и той же ценой.

Схема действия свопа

Рис. 2. Схема действия свопа.

Свопы могут заключатся на срок до 10 лет.

Использование свопов может быть намного эффективней с позиций затрат и времени.

Свопы связаны с обменом финансовой выгоды, имеющейся у участника одного рынка, на соразмерную выгоду другого участника другого рынка. Итоговый обмен платежами по свопу связан с выгодами обоих контрагентов соглашения.

Преимущества свопов

Снижение стоимости финансирования

Свопы открывают доступ к рынкам, которые иначе недоступны для рыночных игроков, они позволяют, например, осуществлять заимствования в иностранной валюте под процентную ставку, установленную для национальной валюты.

Гибкость

Внебиржевая природа свопов даёт неограниченные возможности для формирования контрактов, устраивающих обе стороны.

Единовременность сделки

Одно внебиржевое соглашение о свопе может иметь сколь угодно большой срок действия, обычно до 10 лет. Покрытие таких временных периодов может потребовать применения целого ряда деривативов с более короткими сроками и дополнительных издержек и организационных усилий.

Страхование

Свопы используются для обмена рисками и как форма страхования от рыночного риска

Недостатки свопов

У свопов нет стандартных условий, их нельзя перепродать. Их использование связано с рисками на финансовых рынках, нет гарантий их исполнения.