Главная / Срочный рынок / Статьи / Хеджирование изменения процентных ставок

Хеджирование изменения процентных ставок

Официальная процентная ставка – это ставка Центрального Банка по операциям с другими кредитными учреждениями. Через официальную процентную ставку Центробанк имеет возможность влиять:

При уменьшении процентных ставок повышается деловая активность и увеличивается инфляция. Повышение процентных ставок приводит к снижению деловой активности, снижению инфляции и удорожанию валюты.

Процентный риск – это риск для прибыли, возникающий из-за неблагоприятной процентной ставки, которая приводит к повышению затрат на выплаты процентов или снижению доходов от вложений и снижение поступлений по предоставленным кредитам. Чем больше подвижность процентной ставки, т.е. регулярность её изменений, направления изменения и размера изменения, тем больше процентный риск.

Риск для заёмщика имеет двойственную природу. Беря кредит по фиксированной ставке, он подвергается риску падения ставок. А взяв кредит по свободно колеблющейся процентной ставке, кредитуемый подвергается риску из-за её увеличения. Риск можно снизить, если предугадать в каком направлении станут изменяться процентные ставки в течение всего срока займа. Но сделать это сложно.

Риск для кредитора это зеркальное отображение риска для заёмщика. Чтобы получить максимальную прибыль кредитор должен:

Необходимость хеджирования изменения процентных ставок

Хеджирование процентных ставок необходимо по двум причинам:

Субъекты, хеджирующие изменения процентных ставок

К субъектам, которые предпринимают меры страхования процентных рисков, можно отнести:

Страхование процентных ставок выгодно всем субъектам экономическо – хозяйственной деятельности. Однако хеджированием изменения процентных ставок пользуются в основном крупнокалиберные инвесторы – банки и предприятия, которые осуществляют деятельность, связанную с долговым рынком.

Инструменты хеджирования

Для хеджирования изменения процентных ставок в мире используются несколько инструментов:

Каждый из этих финансовых инструментов в той или иной мере решает задачу, которая ставится перед финансовым менеджером