Главная / Срочный рынок / Статьи / Фьючерсные контракты

Фьючерсные контракты

Фьючерсные контракты – это стандартные контракты купли-продажи базового актива, при заключении которых продавцы и покупатели договариваются об уровне цен на активы и несут обязательства перед биржей вплоть до его исполнения. Данный вид срочных контрактов максимально унифицирован. Условия этих контрактов содержатся в документе, который называется спецификацией, и утверждается биржей. После того, как продавец и покупатель заключили на бирже фьючерсный контракт, то связь между ними теряется и стороной сделки для каждого из них начинает выступать расчётная палата биржи.

Чтобы защитить расчётную палату биржи от рисков её участников, связанных с возможностью не исполнения одним из участников торгов своих обязательств по контракту продавцы и покупатели обязаны предварительно внести страховой депозит, или маржу. Такое гарантийное обеспечение составляет несколько процентов от текущей рыночной стоимости базового актива.

Исполнение фьючерсных контрактов происходит по окончании срока их действия (обращения). В момент исполнения этих контрактов происходит физическая поставка товаров покупателям, либо происходит уплата разницы в ценах. Исполнение фьючерсов выполняется по расчётной цене, зафиксированной в последний торговый день данного контракта. Физическая поставка базового актива у большинства фьючерсов происходит редко.

Фьючерсный контракт является в большей степени спекулятивным финансовым инструментом.

При заключении сделки по данному контракту цена может быть выше или ниже цены базового актива. Но к моменту поставки товара цена фьючерса должна равняться цене базового актива.

Разница между фьючерсной ценой и текущей ценой базового актива называется базисом. Он может быть как положительным, так и отрицательным. Поскольку на момент истечения контракта цена фьючерсного контракта и и spot – цена базового актива должны совпадать, то базис на день поставки будет всегда равен нулю.