Хеджирование изменения процентных ставок

Понятие хеджирования изменения процентных ставок

Официальная процентная ставка – это ставка Центрального Банка по операциям с другими кредитными учреждениями.

Через официальную процентную ставку Центробанк имеет возможность влиять:

  • на процентные ставки коммерческих банков
  • на уровень инфляции в стране
  • на курс национальной валюты

При уменьшении процентных ставок повышается деловая активность и увеличивается инфляция. Повышение процентных ставок приводит к снижению деловой активности, снижению инфляции и удорожанию валюты.

Процентный риск – это риск для прибыли, возникающий из-за неблагоприятной процентной ставки, которая приводит к повышению затрат на выплаты процентов или снижению доходов от вложений и снижение поступлений по предоставленным кредитам.

Чем больше подвижность процентной ставки, т.е. регулярность её изменений, направления изменения и размера изменения, тем больше процентный риск.

Риск для заёмщика имеет двойственную природу. Беря кредит по фиксированной ставке, он подвергается риску падения ставок. А взяв кредит по свободно колеблющейся процентной ставке, кредитуемый подвергается риску из-за её увеличения. Риск можно снизить, если предугадать в каком направлении станут изменяться процентные ставки в течение всего срока займа. Но сделать это сложно.

Риск для кредитора это зеркальное отображение риска для заёмщика. Чтобы получить максимальную прибыль кредитор должен:

  • предоставить кредиты по фиксируемой процентной ставке, когда ожидается снижение процентных ставок Центральным Банком
  • предоставить кредиты по плавающей процентной ставке, когда ожидается повышение процентных ставок Центробанком

 

Необходимость хеджирования изменения процентных ставок

Хеджирование процентных ставок необходимо по двум причинам:

  1. повышение качества финансового менеджмента компании
  2. возможность удачно спрогнозировать будущие финансовые потоки предприятия или самого клиента (физического лица)

 

Субъекты, хеджирующие изменения процентных ставок

К субъектам, которые предпринимают меры страхования процентных рисков, можно отнести:

  • физических лиц, у которых есть кредиты в банках
  • коммерческие банки, у которых есть кредитные портфели, и которые торгуют облигациями
  • предприятия, которые берут кредиты на финансирование своей хозяйственной деятельности
  • компании, которые являются эмитентами каких-либо ценных бумаг, в которых в качестве базиса используются процентные ставки

Страхование процентных ставок выгодно всем субъектам экономическо – хозяйственной деятельности.

Однако хеджированием изменения процентных ставок пользуются в основном крупнокалиберные инвесторы – банки и предприятия, которые осуществляют деятельность, связанную с долговым рынком.

 

Инструменты хеджирования

Для хеджирования изменения процентных ставок в мире используются несколько инструментов:

  • фьючерсы
  • опционы
  • форварды
  • свопы

Каждый из этих финансовых инструментов в той или иной мере решает задачу, которая ставится перед финансовым менеджером.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Энциклопедия финансовых рынков