Облигация

Облигация – это эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в установленный срок её номинальной стоимость и дохода по ней в виде процента от её номинальной стоимости.

Такая долговая ценная бумага, удостоверяет отношения займа между её владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим её (эмитентом-заёмщиком). Покупатель (инвестор) облигации выступает в роли кредитора. Продавец (эмитент) облигации выступает в роли заёмщика.

Таким образом, облигация предусматривает:

  • обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговорённого срока сумму, указанную на титуле (лицевой стороне) облигации
  • обязательство эмитента выплачивать держателю пo облигации доход в виде процента от номинальной стоимости

С 2006 года облигации в России выпускаются в бездокументарной форме.

Инвестор, покупая облигацию, становится кредитором эмитента, но не собственником. Облигация имеет ограниченный срок обращения, по окончании которого она погашается – выплачивается её номинал и доход по ней.

К эмиссии облигаций прибегают предприятия и государство. Предприятия с помощью этого долгового обязательства финансируют свою хозяйственную деятельность, а государство финансирует дефицит бюджета.

Облигация выступает качественной формой сбережения и приумножения денег.

Свойства облигаций:

  • облигации – это не титулы собственности на имущество эмитента, а удостоверение займа
  • имеют конечный срок обращения
  • обладают старшинством перед акциями в выплате процентов и в удовлетворении других обязательств
  • не дают права на участие в управлении эмитентом
  • главное достоинство облигации – это наиболее эффективный инструмент, не перераспределяющий собственность, аккумулировать деньги инвесторов и обеспечить предприятиям доступ на рынок капиталов

Преимущества облигаций для эмитента:

  • облигация не приводит к разводнению акционерного капитала
  • не даёт прав собственности или права на участие в прибылях компании
  • выпуск облигаций требует меньше времени, чем выпуск акций
  • компания может устанавливать срок погашения своих долговых обязательств в соответствии с необходимой продолжительностью финансирования

Недостатки облигаций для эмитента:

  • Компания и государство обязаны регулярно выплачивать проценты и погашать облигации в установленный срок независимо от их потребностей и положения дел

Преимущества облигаций для инвесторов:

  • диверсификация вложений: покупая облигации, частный инвестор одалживает деньги не банку (депозитный вклад), а производственному предприятию
  • два вида дохода от вложений: владелец облигации получает процент по облигации и курсовую разницу
  • развитой вторичный рынок: облигацию можно продать в любой момент времени, сохранив проценты: для «продажи» депозита необходимо идти в банк и терять начисленные проценты
  • спекулятивные операции: на ликвидных облигациях работает технический анализ, можно использовать для менее рискованных краткосрочных спекуляций
  • ежедневное начисление процентов: на облигацию инвестор получает процент каждый день! по депозиту доход выплачивается в лучшем случае ежемесячно
  • простая процедура покупки облигаций: выполнить только одно действие – открыть брокерский счёт; последующие посещения брокера, как при операциях с депозитом в банке, не нужны

Требования российского законодательства к эмиссии облигаций:

  1. Номинальная стоимость всех выпущенных предприятием облигаций не должна превышать размер уставного капитала предприятия либо величину обеспечения, предоставленного предприятию третьими лицами для целей выпуска.
  2. Выпуск облигаций допускается после полной оплаты уставного капитала.
  3. Выпуск облигаций без обеспечения допускается на третьем году существования предприятия и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов общества.
  4. Предприятие не вправе размещать облигации, конвертируемые в акции, если количество объявленных акций предприятия меньше количества акций, право на приобретение которых предоставляют облигации.
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Энциклопедия финансовых рынков