Яндекс.Метрика

Спред и определение прибыли и убытка

Спред – это инструмент, с помощью которого дилеры управляют своими позициями и регулируют котировки с учётом рыночных условий, в частности ликвидности, то есть наличия достаточного количества покупателей и продавцов, и волатильности, то есть масштаба и скорости изменения курсов на рынке. Чем шире спред, тем выше защитная способность цены и тем больше пространства для манёвра. Спред маркет-мейкера должен покрывать возможные издержки, связанные с неблагонадёжной позицией.

Спред является первой линией обороны дилера при ликвидации неблагонадёжной позиции. Ликвидации всегда сопутствует определённый риск, поскольку движение курсов может оказаться неблагоприятным для дилера, а ликвидность рынка – недостаточной для поглощения крупной сделки.

 

Определение прибыли и убытка

Если участнику рынка известна его нетто-позиция, расчёт чистой прибыли или убытка по ней будет простым.

Пример 1

Рассмотрим ситуацию, когда получен убыток.

  • 10.00 утра. У банка А куплено $5 млн. за канадские доллары по 1,3145.
  • 11.00 утра. Доллары упали в цене. Банку В продано $5 млн. за канадские марки по 1,3112.

Чистый убыток определяется в следующей последовательности:

Чистый убыток = – (5 000 000 x 1,3145) [Уплачено банку А] + (5 000 000 x 1,3112) [Получено из банка В] = – 6 572 500 – 6 556000 = – 16 500 CAD.

С точки зрения бухгалтерского учёта эта операция рассматривается как «фиксирование» чистого убытка, поскольку она проводится по учётным регистрам сегодня. Реальное же движение наличности происходит в день валютирования, когда остаток по счёту ностро уменьшится на 16 500 канадских долларов.

Если счёт прибылей и убытков ведётся в американских долларах, то канадские доллары делят на текущий спот-курс, который в примере равен 1,3112.

Прибыли или убытки по спот-позиции – это чистый остаток наличности после расчёта по сделке.

 

Читайте так же  Роль валютных курсов

Сделки «спот» на рынке

Большинство сделок на рынке не требуют сложных расчётов, достаточно уметь умножать или делить, однако необходимо чётко представлять, с какой стороной котировки трейдер имеет дело – бидом или офером.

Пример 2

У трейдера $1 млн. Котировка – USD/CAD – 1,3123/1,3133. По какому курсу можно продать доллары и купить канадские доллары? Сколько канадских долларов получит трейдер?

Продать доллары можно по тому курсу, по которому маркет-мейкер готов купить их, то есть по курсу бид – 1,3123.

По этому курсу трейдер получит:

1 000 000 х 1,3123 = 1 312 300 CAD.

Пример 3

У трейдера 1 млн. канадских долларов. Котировка – USD/ CAD – 1,3123/1,3133. По какому курсу трейдер продаст канадские доллары и купит американские доллары? Сколько американских долларов он получит?

Купить американские доллары можно по тому курсу, по которому маркет-мейкер готов продать их, то есть по курсу аск (офер) – 1,3133.

По этому курсу трейдер получит:

1 000 000 / 1,3133 = 761 440,64 USD.

Пример 4

У трейдера $1 млн. Котировка – GBP/USD –1,6210/1,6215. По какому курсу он продаст доллары и купит британские фунты стерлингов? Сколько фунтов стерлингов он получит?

На этот раз котировка является обратной, а базовой валютой – британский фунт стерлингов. Купить фунты можно по тому курсу, по которому маркет-мейкер готов продать их, то есть по курсу аск (офер) – 1,6215.

По этому курсу трейдер получит:

1 000 000 / 1,6215 = 616712,92 GBP.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Энциклопедия финансовых рынков
Adblock
detector