Яндекс.Метрика

Нетто-позиция и средние курсы

Когда участники рынка держат открытые позиции по различным валютам, то есть у них открыты нехеджированные позиции в валютах, отличных от национальной, им необходимо знать совокупную позицию по всем заключенным сделкам.

Когда в течение дня совершается лишь несколько сделок «спот», определить прибыльные и убыточные позиции несложно. Однако на активно действующем валютном участке ситуация несколько иная. В этом случае, для того чтобы определить, прибыльна позиция дилера или нет, рассчитывают средний курс позиции и сравнивают его с текущим рыночным курсом.

Пример

Дилеру, торгующему на валютной парой USD/CHF после серии сделок нужно определить, какую позицию он занимает по долларам – длинную или короткую, – средний курс этой позиции. Для расчёта среднего следует:

  • определить нетто-остаток по франкам
  • разделить результат по пункту 1 на нетто-остаток по долларам

Пусть остаток по швейцарским франкам равен 12 737 000, а по долларам – 9 000 000.

Средний курс = 12 737 000 / 9 000 000 = 1,4152.

Фактически дилер имеет «длинную» позицию на $9 млн. по 1,4152. Другими словами, к такому же результату привела бы одна сделка по покупке $9 млн. по 1,4152.

Предположим, что текущий рыночный курс 1,4160/70. Чтобы закрыть позицию, необходимо продать $9 млн по 1,4160. Таким образом, ваша прибыль составляет:

Прибыль = – (9000000 x 1,4152) CHF + (9000000 x 1,4160) CHF = –12736800 +12744000 = 7200 CHF. Позиция «длинная». Если результат был бы отрицательным, то позиция была бы «короткой».

 

Более быстрый способ определения прибыли выглядит следующим образом:

Прибыль = 9000000 x (1,4160 – 1,4152) = 9000000 x 0,0008 = 7200 CHF.

Дилер выполняет подобные вычисления много раз в день. Менеджерам, отвечающим за дилинг, необходимо знать в конце каждого дня, закрыты позиции или нет. Это не означает, что для определения прибылей и убытков дилеру приходится реально закрывать свою позицию. На практике переоценивают нетто-позиции по текущему рыночному курсу.

Читайте так же  Кому можно доверить анализ рынка криптовалют?

Максимальный размер открытой позиции дилера ограничен лимитом, устанавливаемым менеджером, который отвечает за управление риском. Лимит зависит от политики банка в отношении риска, прошлой прибыли трейдера и его относительного показателя риск-доходность.

Разумеется, у трейдера, который получает более высокую прибыль при меньшем риске, размер лимита больше, чем у трейдера, получающего меньшую прибыль при более высоком риске. Процесс анализа ситуации и принятия решений относительно размера лимитов очень сложен и совершенствуется по мере появления новых методов оценки и управления риском.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Энциклопедия финансовых рынков
Adblock
detector